辅助神器“皮皮云南麻将怎么开挂”其实确实有挂

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  临近岁末,中证A500ETF再次成为市场资金流向信号。截至12月19日,中证A500超越沪深300,成为12月以来申赎资金净流入最高的重要宽基指数。

  券商中国记者跟踪发现,中证A500ETF从12月10日起交投开始活跃,截至12月19日的多个交易日里,成交额接连突破300亿元、400亿元、500亿元关口。在增量资金流入下,跟踪中证A500ETF的规模突破2400亿元,包括ETF在内的各类基金总规模突破3000亿元。

  受访公募表示,岁末节点资金借道中证A500等宽基指基入市,意味着机构资金进入“收益保卫战”阶段,倾向于减持高估值科技板块,转向低估值领域。这种“高低切换”特征或意味着2026年行情更为均衡。

  中证A500ETF日成交额一度破500亿元

  根据Wind统计,12月以来(截至12月19日)一共有5条重要宽基指数获得申赎资金净流入。净流入规模最大的是中证A500指数,流入规模突破460亿元,其中仅12月17日一天的净流入规模就超过100亿元。其他4只指数分别为科创50、中证500、中证1000、沪深300,12月以来的净流入在100亿元以下。

  中证A500指数的净流入,在ETF上表现得尤为明显。12月以来,全市场一共有50只股票ETF实现申赎净流入,净流入规模在百亿以上的仅有2只产品,分别是华泰柏瑞中证A500ETF和南方中证A500ETF,净流入规模分别为149.09亿元和142.96亿元。

  从券商中国记者跟踪来看,中证A500ETF的交投从12月10日起就开始活跃。当天,40只中证A500ETF成交额突破350亿元,成交额最高的是华泰柏瑞中证A500ETF(82.99亿元)。12月12日,中证A500ETF成交额突破400亿元,达到410.47亿元。华泰柏瑞中证A500ETF当天成交额突破100亿元。12月15日至12月19日,中证A500ETF成交额在400亿元关口上稳步增长,分别为413.20亿元、447.86亿元、525.76亿元、473.29亿元、496.08亿元。

  截至12月19日,全市场中证A500ETF规模已突破2400亿元,华泰柏瑞中证A500ETF规模突破400亿元,南方中证A500ETF规模突破350亿元,华夏、国泰、易方达旗下的中证A500ETF规模,则在250亿元以上。但整体而言,中证A500ETF之间的规模分化依然明显。截至12月19日,40只中证A500ETF中有10只产品规模不足2亿元;规模突破百亿的产品则有8只。除前述5只产品外,还有广发中证A500ETF、富国中证A500ETF、嘉实中证A500ETF,规模分别为161.86亿元、142.98亿元、100.69亿元。

  此外,非ETF的存量中证A500指数基金目前规模约为588.25亿元,加上四季度以来成立的20只中证A500指数基金(募集规模约为127.79亿元),跟踪中证A500指数的各类基金产品规模,已突破3000亿元。

  借道宽基指数入市

  市场交投重新活跃,离不开各路增量资金持续入场。从公募分析来看,机构资金正在通过相关主流宽基指数产品入市。

  以险资为例,据招商基金分析,12月初险资权益投资风险因子调降政策落地,从相关机构测算来看,若释放的最低资本全部增配A股资产,有望为市场带来逾千亿元增量资金。华宝基金分析显示,截至2025年二季度末,保险资金运用余额达36.2万亿元;其中,股票和证券投资基金配置规模为4.7万亿元,占可运用余额13%,较去年同期提升1个百分点。在政策推动下,保险资金有望持续逐步提升其投资A股的规模与比例。

  此外,居民资金也呈现出往权益市场“搬家”趋势。富国基金表示,从相关数据来看,居民存款连续两个月低于季节性增幅,非银存款则在今年8月创同期新高,这一反差凸显了资金正通过理财、保险、公募基金等渠道加速入市,由低利率驱动的资产重构正推动居民财富走向多元配置的新阶段。截至2025年8月,居民存款与股票总市值之比仍处于1.8倍的历史高位,远高于2021年股市高点时的1.1倍,存款搬家空间依然广阔。

  一方面,低利率环境是存款搬家的核心驱动力。2025年5月国有大行一年期定存利率跌破1%,活期存款利率降至0.05%,理财产品平均收益率仅2.12%,实际收益难以覆盖通胀。另一方面,A股市场回暖进一步强化了权益资产的配置价值。截至12月19日,偏股混合基金年内平均收益率达到28.18%,最高收益接近220%。

  华宝基金认为,随着市场上涨,前期经历亏损的基金已大部分回到净值1元以上。2026年会有更多的居民观察到公募基金收益的上行,这有望提升公募产品发行速率,向市场引入更多源头活水。

  资金进入“收益保卫战”阶段

  随着宽基指数在年末获得资金青睐,岁末节点公募预判,也从此前的偏重科技转向均衡。

  这里有科技投资资金浮盈切换的原因。华夏基金认为,临近岁末A股震荡有所加剧,行情呈现出高低切换的特征。估值比较是资金流动的“无形之手”。科技成长板块经过前期上涨后,估值吸引力有所下降,部分周期板块的估值优势逐渐显现,成为资金切换的重要诱因。临近年末,机构资金通常进入“收益保卫战”阶段,倾向于减持前期涨幅较大、估值偏高的板块,转向低估值、高确定性领域以稳定组合收益。

  中欧基金权益专户投委会主席、基金经理王培,将2026年的展望归纳为科技承先、价值续后、重回龙头。在科技仍维持较高景气度的背景下,价值板块的修复可能成为2026年的重要结构性机会。他表示会更多关注周期行业(原油煤炭、基本金属等)、非银行业(保险、券商)、ROE较高的行业(互联网、传统消费)以及新周期行业(新能源、电力设备等)方向,也认为CXO、创新药、AI爆款应用、人形机器人等领域,可能是持续的主题亮点。

  景顺长城股票投资部执行总监、基金经理杨锐文表示,近期一段时间里AI相关交易量大概占市场交易40%,AI与非AI可谓是冰火两重天。但2026年AI相关公司在如此大市值和较高的估值(PE或PB)进一步上涨难度非常大,预计2026年市场会更为均衡,看好均衡机会下的百花齐放投资行情。

  创金合信基金首席经济学家魏凤春对券商中国记者表示,2026年权益资产或迎来“盈利驱动”黄金期,优先布局新质生产力(电子、高端装备)、周期品(受益于PPI预期转正)。驱动力的转化,是2026年风险资产定价最大的变化。他表示,企业盈利已从全面承压走向“结构亮点扩围至全局改善”,新质生产力与红利央国企成为核心动能。


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评论列表(4条)

  • wak2
    wak2 2025年12月22日

    我是金禹号的签约作者“cskp”!

  • wak2
    wak2 2025年12月22日

    希望本篇文章《辅助神器“皮皮云南麻将怎么开挂”其实确实有挂 》能对你有所帮助!

  • wak2
    wak2 2025年12月22日

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  • wak2
    wak2 2025年12月22日

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